Как работают паевые взносы инвестиционных фондов: разъяснение

Неквалифицированные инвесторы могут инвестировать только в определенные ЗПИФ: те, что занимаются покупкой недвижимости или биржевых бумаг.

Что такое паевые фонды

Паевые инвестиционные фонды или ПИФы — это инструмент коллективного инвестирования. В случае имущественных ПИФов, инвесторы являются собственниками долей в имуществе. Деятельность ПИФов регулируется Федеральным законом №156-ФЗ от 29 ноября 2001 года.

Такое совместное владение позволяет инвесторам владеть долей в крупных девелоперских проектах или в ценных бумагах.

Важно помнить, что инвестиции в ЗПИФы, как и в другие биржевые и внебиржевые активы, не застрахованы государством в отличии от вкладов на сумму до 1,4 млн рублей.

Подтверждением владения долей имущества в ПИФе служит именная Ценная бумага — инвестиционный Пай. Покупка инвестиционного пая на стадии формирования общего фонда называется первичным размещением. Погашение пая — это возврат инвестиций, которые пайщик вложил в ПИФ.

В зависимости от правил покупки и погашения паев выделяют несколько типов ПИФ.

Источник: аналитический отдел ООО «ГПБ Инвестиции»

Зачем создают закрытые паевые инвестиционные фонды

Закрытый паевой инвестиционный фонд чаще всего создается для аккумулирования средств вкладчиков под какой-то конкретный проект. Вступить в фонд можно на стадии его формирования, и после сбора нужной суммы ЗПИФ «закрывается»: не выпускает новые паи и не принимает новых участников. Отсюда его название — закрытый.

В редких случаях правила ЗПИФ разрешают дополнительный выпуск паев после формирования. Но в этом случае преимущественное право на их покупку будет принадлежать действующим пайщикам. Поскольку ЗПИФы всегда целевые, они закрываются в момент достижения цели. В этот же момент и происходит погашение паев.

Как рассчитывается цена инвестиционного пая

Цена пая зависит от стоимости активов, которые приобрела управляющая компания на средства пайщиков. У инвестиционного пая ЗПИФ есть расчетная стоимость и рыночная цена.

Источник: аналитический отдел ООО «ГПБ Инвестиции»

Расчетная или текущая стоимость пая определяется на каждую дату, на которую определяется стоимость чистых активов этого фонда. Рыночная цена — это сумма, за которую готовы выкупить пай другие инвесторы на рынке. Если рыночная стоимость активов растет — увеличивается и цена инвестиционного пая, а с ней — потенциальный доход пайщиков.

Как погашаются паи и в каких случаях выплачивается промежуточный доход

В закрытом паевом фонде, как правило, вкладчики погашают паи и получают доход после закрытия ЗПИФа. Допустимый срок по законодательству — от трех до 15 лет.

Возможны и промежуточные выплаты, когда это предусмотрено правилами доверительного управления. Если управляющая компания выплатила инвесторам промежуточный доход, то, как правило, расчетная стоимость пая ЗПИФа снижается.

При каких условиях можно вернуть пай досрочно

Иногда инвестор хочет досрочно погасить паи, несмотря на то, что правилами ЗПИФ это запрещено. Досрочная продажа возможна в следующих случаях:

• если досрочное погашение допускается правилами доверительного управления фонда. В этом случае участник ЗПИФа самостоятельно ищет покупателя, а УК согласовывает вторичное обращение его паев;

Как выбрать ПИФ? Обучение Банки.ру

Когда нет времени искать, во что вложиться, можно доверить деньги профессионалам. Самый простой способ — купить паи инвестиционного фонда. Как подобрать нужный?

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — это вид коллективных инвестиций. Участники фонда доверяют деньги управляющей компании, которая инвестирует их в различные активы. Стоимость имущества фонда за вычетом обязательств (расходов на управление) называется стоимостью чистых активов. Активы фонда разделены на паи, которые принадлежат инвесторам.

Задача управляющего — получить максимальную прибыль при заданном уровне риска и ликвидности, то есть возможности в нужное время продать активы.

Вариантов вложений много, например:

• акции;
• облигации;
• бумаги, обеспеченные ипотекой;
• Недвижимость;
• предметы искусства.

Фонды различаются в зависимости от того, по каким правилам управляющие распределяют средства по этим активам. Эти правила называются стратегией.

Какие бывают ПИФы?

Смешанные — когда управляющие вкладывают деньги в разные классы активов, например и в акции, и в облигации. Такие стратегии считаются более сбалансированными с точки зрения соотношения риска и доходности.

Отраслевые — когда деньги фонда вложены в акции какой-нибудь одной отрасли, например нефтедобычи или телекоммуникаций. Такой подход нарушает принцип отраслевой диверсификации. Но ЗАТО дает возможность инвестору получить сверхприбыль, если он верно спрогнозирует рост акций какого-нибудь сегмента экономики.

Страновые — фонды этого типа вкладывают деньги по географическому принципу, например в акции американских компаний или в европейские облигации.

Страновые фонды могут быть смешанными или специализированными.

Страновой подход тоже нарушает принцип диверсификации (на этот раз географический), но также может показать повышенную доходность, если дела в экономике страны идут лучше, чем у других стран.

Индексные — стоимость пая такого фонда привязана к соответствующему ценовому индикатору, например биржевому индексу S&P 500.

Такие фонды лучше всего подходят долгосрочным инвесторам, которые любят пассивные инвестиции: исследования показывают, что на длинном временном промежутке обогнать доходность биржевого индекса практически невозможно.

Стоимость управления индексным фондом ниже, чем у других типов, ведь управляющему не нужно принимать инвестиционных решений, его задача — следить, чтобы состав и пропорция входящих в активы бумаг была такая же, как и у целевого индекса.

Открытые — паи можно приобрести и продать в любой день. Обычно такие фонды работают с активами, продающимися на бирже.

Закрытые — паи можно купить только на этапе формирования фонда, а продать — только в момент его закрытия.

В этом случае чаще речь идет о ПИФах, куда имеют доступ квалифицированные инвесторы, а вложения начинаются от 1 млн рублей.

Потенциальная доходность таких фондов выше, чем у открытых, но нужно быть готовым заморозить крупную сумму на длительный срок. Фонды недвижимости часто являются закрытыми.

Интервальные — паи продаются и покупаются только в определенный период, указанный в правилах фонда.

Где продаются паи?

Паи биржевых ПИФов и ETF можно купить и продать прямо на бирже у любого брокера, как обычную акцию. Биржевые фонды могут быть любой из вышеперечисленных категорий.

Паи непубличных фондов покупают в офисах управляющей компании или ее агентов. Для оформления договора нужен паспорт и ИНН. Зачисление паев на счет инвестора в этом случае происходит в течение 3—7 дней. Клиенту создают личный кабинет, через него можно докупать или продавать паи, отслеживать изменение их стоимости.

Продаются паи в личном кабинете или в офисе организации, где они покупались.

Плюсы ПИФов

• Маленький стартовый капитал. Стоимость одного пая биржевого фонда начинается от нескольких рублей.
• Покупая пай, вы сразу покупаете целый портфель активов. Это снижает ваши риски.
• Не нужно тратить время на поиск инвестиционных идей. Вашими деньгами управляет профессионал с лицензией Банка России. Пайщику достаточно определиться со степенью риска, остальные решения будет принимать управляющая компания.
• Средства инвесторов в паевых инвестиционных фондах защищает Закон. Управляющая компания не сможет сделать фонд банкротом и вывести средства. Имущество фонда (акции, облигации) хранится в независимой организации — депозитарии.
• Не нужно беспокоиться о налогах. Для фондов действуют льготы: они не платят Налог на прибыль, дивиденды и купоны. У инвестора есть право получить налоговый вычет по истечении трех лет владения долями.

Недостатки ПИФов

• За долю в ПИФе не полагается дивидендов или процентов от прибыли. Деньги можно получить, только если продать пай.
• Услуги управляющей компании платные. Комиссия за обслуживание может достигать 5% годовых стоимости активов. Ее взимают вне зависимости от результата работы. Однако нижняя граница возможной комиссии начинается от 0,5% годовых стоимости активов. Такую плату берут чаще в индексных фондах. Также невысокая плата в фондах облигаций — 1—1,5% стоимости чистых активов. Это связано с относительно невысокими расходами на управление.
• ПИФы, кроме биржевых, зачастую непрозрачны, и поэтому непрофессиональному инвестору сложно понять, во что он вкладывает деньги.
• УК может сменить стратегию. По решению управляющего фонд, инвестировавший в недвижимость, может выбрать другое направление и начать, например, покупать активы зарубежных нефтедобывающих компаний. Либо фонд рынков зарубежных компаний может пополниться бумагами малоизвестных азиатских компаний.
• У фонда могут отобрать лицензию при возникновении серьезных нарушений в работе. На целостности активов это, впрочем, не скажется.

Что с налогами?

Доход россиян от продажи паев облагается 13-процентным налогом на доход физлиц. Налог удерживает управляющая компания, когда инвестор продает паи. Если инвестор владеет паями более трех лет, ему положены налоговые льготы. Налог не надо платить, если доход не превышает 3 млн рублей за каждый год из трех владения паями. Если доход больше, то налог берется только с суммы превышения.

Формула справедлива для ценных бумаг на бирже и паев открытых (включая интервальные) ПИФов, а также при продаже паев ЗПИФ через три года владения ими (если фонд до этого времени не будет закрыт).

Удерживаете паи три года — от налогов можете освободить доход до 9 млн рублей, за пять лет — до 15 млн рублей и т. д.

Дивиденды российских фондов прибавляются к стоимости пая, так что у инвестора есть возможность избежать налога на дивиденды, если он продержит паи три года.

Если инвестор предпочитает вкладываться в паи разных фондов и покупал их много раз, то погашение налогов идет по методу FIFO: купленное первым погашается первым. Не платить НДФЛ можно, погашая не больше паев, чем вы купили три года назад или еще раньше.

https://www.youtube.com/watch?v=GB_UJvUDy_s\u0026t=19s

Как оценить эффективность управления ПИФом?

1. Прошлая доходность не позволит спрогнозировать будущую, но поможет оценить профессионализм управления. На показатели предыдущего года ориентироваться не стоит: управляющая компания может сменить стратегию, продать часть активов, акции и облигаций могут резко подешеветь или, наоборот, подорожать. Эксперты рекомендуют смотреть на доходность ПИФа за три года. Некоторые УК сразу показывают доходность за этот срок. Разделите ее на три — получите примерную годовую доходность.
2. Доходность сама по себе ни о чем не говорит. Если пай за год подорожал на 20%, это много или мало? Чтобы ответить на данный вопрос, надо сравнить доходность фонда с эталоном. Эталон выбирается в зависимости от того, во что вкладывается фонд. Например, доходность фонда российских акций есть смысл сравнивать с индексом Мосбиржи, фонда американских акций — с S&P 500 и т. д. При сравнении обратите внимание, насколько стабильно управляющий обгоняет эталон. На растущем рынке стоимость пая должна расти быстрее рынка, на падающем — снижаться медленнее рынка.
3. Если фонд инвестирует в иностранные активы, а доходность показывает в рублях, не забудьте при оценке эффективности управления сделать поправку на курс российской валюты.
4. Доходность фонда зависит от класса активов, а значит, сопровождается соответствующим риском. Минимальные доходности у фондов гособлигаций, а самые высокие, но куда менее непредсказуемые — у фондов акций. При этом фонд акций вовсе не лучше фонда облигаций только потому, что он доходнее. Ведь и риски по акциям куда выше. Сначала определитесь, какой тип фонда вам интересен, исходя из целей инвестирования и комфортного для вас уровня риска, и потом сравнивайте доходности разных фондов этого типа с эталоном.

Цена пая, то есть одной доли в ПИФе, равна стоимости чистых активов фонда, деленной на количество пайщиков. С приходом новых пайщиков чистые активы фонда растут пропорционально, поэтому количество пайщиков на цену пая не влияет. На цену влияет рыночная ситуация и мастерство управляющего: как меняются цены купленных им активов.

На что еще обратить внимание при выборе ПИФа?

1. Давно ли появился фонд? Наиболее надежными считаются ПИФы, работающие более пяти лет.
2. Какова стоимость чистых активов ПИФа, то есть того имущества, которым он распоряжается в данный момент? Хорошо, если размер фонда превышает 50—100 млн рублей.

   Если стоимость чистых активов ниже, то, например, массовый выход крупных инвесторов из фонда может привести к снижению стоимости пая — управляющему придется продавать активы по невыгодным ценам.

3. Каков рейтинг надежности компании, управляющей ПИФом? Информация об этом есть на сайте организации.

   На сайте Банка России можно узнать государственный регистрационный номер ПИФа, а также проверить, не прекращена ли его деятельность. Кроме того, можно пользоваться данными сайта «Федресурс», на котором представлена информация об управляющих компаниях.

4. Сколько в процентом выражении составляют издержки относительно потенциальной доходности: плата за вход и выход, комиссия управляющей компании.

С помощью этих вопросов попробуйте оценить наиболее подходящий для вас продукт в подборке ПИФов от Банки.ру.

Точно ли вам нужен ПИФ?

Ответьте для себя на несколько вопросов. Чем больше «да», тем больше вероятность, что ПИФ для вас — подходящий инструмент.

1. Вы не знаете, чем акции отличаются от облигаций.
2. У вас нет времени разбираться в специфике фондового рынка.
3. У вас нет времени искать инвестиционные идеи.
4. У вас нет времени следить за ситуацией в экономике.
5. Вы боитесь принимать финансовые решения.

Как найти «правильный» ПИФ?

1. Определитесь со стратегией.

«Правильный» ПИФ — тот, который решает ваши задачи с наименьшими рисками, а именно увеличит ваши вложения на нужную величину к нужному сроку.

Оптимальный срок владения паями опять-таки тот, который подходит под вашу задачу, однако государство и сами УК стимулируют пайщиков оставаться в фонде как можно дольше. Например, от срока владения паями зависит комиссия УК за выход из фонда — чем дольше инвестор находится в фонде, тем меньше комиссия. А те, кто владел паями хотя бы три года, освобождаются от налога на прибыль.

Например, вы хотите накопить на первоначальный взнос по ипотеке. У вас есть 1 млн рублей, вы не готовы делать дополнительные взносы, при этом через три года хотите превратить эту сумму в 2 млн рублей. Это значит, что ваша целевая доходность — 25% годовых, довольно высокая даже для российского фондового рынка.

Вам точно не подходят облигационные ПИФы, так как их доходность находится в районе 7%. Один из возможных вариантов: начинать с рискованных фондов, инвестирующих в компании роста, потенциальная доходность которых — около 30% годовых.

И с приближением срока (то есть на второй или третий год), когда рисковые инвестиции принесут целевую доходность, переходить в фонды с умеренным риском.

2. Изучите фонды.

Сравните доходность, стабильность, комиссии за управление. Если вы обладаете достаточной экспертизой, можно изучить, во что инвестированы средства фонда. Эта информация, как и стратегия компании, находится на официальном сайте компании.

В итоге

На российском рынке представлены тысячи ПИФов:

• открытые, закрытые или интервальные;
• валютные или рублевые;
• высокорисковые или, наоборот, консервативные.

И с каждым годом их количество растет. Даже начинающий инвестор может выбрать ПИФ, подходящий ему по сроку инвестиции, сумме, риску и доходности. Все, что для этого нужно, — изучить информацию, которая публикуется на открытых интернет-ресурсах.

Еще больше знаний в нашем новом разделе Инвестиции.Обучение.

Анна РОДИНА для Banki.ru

Паевой инвестиционный фонд: что это такое, как он работает и кому выгоден

В некоторых статьях я уже упоминал такое понятие, как ПИФ — паевой инвестиционный фонд. Думаю, пришло время более подробно разобрать это явление. Как работают, кто ими управляет, кому они выгодны и как можно заработать на ПИФах?

Что такое паевой инвестиционный фонд

ПИФ — это достаточно простой и при этом надежный метод инвестирования. Фонд предполагает, что вы складываете деньги в своеобразную «общую копилку», а человек или группа людей, которые управляют этим фондом, принимают инвестиционные решения. Прибыль, которая будет получена в результате инвестиций, будет разделена между вкладчиками фонда сообразно размерам их вкладов.

Давайте сразу проиллюстрируем эту схему работы примером. Я намеренно игнорирую комиссии и сборы, чтобы донести до читателя сам принцип работы ПИФа. Предположим, что существует ПИФ с общим капиталом в 1 000 000 рублей, из которых 10 000 — ваши.

Управление ПИФа купит на все деньги акции Сбербанка по 50 рублей (это 20 000 акций), а затем продаст их по 60 рублей, то прибыль всего фонда будет равняться 10 * 20 000 = 200 000 рублей. Ваш капитал составляет 1% от фонда.

Соответственно, лично ваша прибыль составит 1% от общей — то есть 2 000 рублей.

Простыми словами, паевой инвестиционный фонд — это общий капитал, который складывается из средств участников фонда. Вкладчики доверяют свои деньги управляющему фондом (это может быть как один человек, так и команда опытных инвесторов).

Управляющий инвестирует деньги в то, что сочтет прибыльным. У каждого ПИФа есть список инструментов, которые могут торговаться за счет общего капитала.

Например, если в этом перечне нет фьючерсов, то управляющий не имеет права их покупать, даже если они принесут колоссальную прибыль.

ПИФ может инвестировать не только в биржевые активы, но и, например, в недвижимость — массово выкупать квартиры в новостройках и сдавать их в аренду. Некоторые ПИФы выступают заемщиками и дают деньги в долг под проценты, что также обеспечивает прибыль для управляющих и вкладчиков.

Как работают ПИФы простыми словами

Разберем работу паевого фонда более подробно и наглядно. ПИФ представляет собой объединение инвестора (пайщика) и управляющей компании.

Пайщик дает управляющему деньги по условиям договора доверительного управления, а тот, взамен на небольшую комиссию, инвестирует их на свое усмотрение. Прибыль, появившаяся в результате таких инвестиций, принадлежит пайщику; управляющий берет с нее комиссию.

В результате в выигрыше оказываются оба участника фонда. В крупных открытых фондах пайщиков может быть и сто, и тысяча.

Пайщики несут коллективную материальную ответственность за решения управляющей компании. Так, если купленные акции упадут в цене, их вклады уменьшатся пропорционально своим размерам.

Рассмотрим это на том же примере с ПИФом с миллионным капиталом. У вас в этом фонде есть 10 000 рублей.

Если бы акции Сбербанка не подорожали, а подешевели на 10 рублей, а ПИФ потерял бы 200 000 рублей, то ваш капитал не вырос, а уменьшился на 2 000 рублей (пропорционально вашему вкладу).

Итак, говоря простыми словами, паевой инвестиционный фонд — это такая форма управления капиталом, где вашими деньгами распоряжаются более опытные инвесторы.

В этом плане ПИФ похож на покупку советов от профессиональных инвесторов — вы не принимаете решения самостоятельно, но полагаетесь на более опытных специалистов.

Только при покупке советов у вас есть выбор, придерживаться их или нет, а при вложениях в ПИФ — нет.

История возникновения ПИФов

Первый паевой инвестиционный фонд появился в США в 1924 году. Инвестиционные компании решили, что иметь дело с частными инвесторами и их сравнительно небольшими капиталами крайне затруднительно.

Они начали повышать пороговый депозит (то есть минимальную сумму инвестиций), но это оказалось не самым выгодным решением — множество небольших инвесторов приносили серьезный доход, а с новыми ограничениями они никак не могли участвовать в инвестициях. В итоге инвестиционные компании создали решение, которое оказалось выигрышным для всех — паевые фонды.

Правда, американцы оказались на удивление консервативны. Они не сразу оценили новый способ инвестирования и не поняли, как работают паевые инвестиционные фонды. До 1950-х паевые фонды прозябали как наименее востребованный тип инвестиций, но через тридцать лет после создания они наконец нашли свою нишу.

Американцы «распробовали» такую схему работы, оценили ее и начали активно пользоваться. Результат не заставил себя ждать — постоянно появлялись новые паевые фонды, и самые успешные из них разрослись до огромных масштабов и существуют до сих пор.

В России ПИФы появились в 1996 году. Как и в США, они не сразу обрели популярность — практически никто не знал про них вплоть до 2001 года, когда был принят закон «Об инвестиционных фондах», который не только урегулировал их деятельность, но и популяризировал их.

Как зарабатывать

Вложиться в ПИФ может любой желающий, у которого есть свободные средства для инвестиций.

Зарабатывать на ПИФах технически проще, чем на активных торгах — вместо того чтобы самостоятельно выполнять всю работу (проводить анализ, выбирать наиболее перспективные акции и высчитывать, когда лучше всего входить на рынок), вы просто выбираете фонд и отдаете ему деньги. Фонд выбирает инструменты для инвестиций, а вы получаете прибыль, пропорциональную вашему вложенному капиталу. Но, разумеется, на практике не все так просто.

Основная проблема с ПИФ — это поиск хорошей управляющей компании. Ваши деньги не застрахованы, и если вы вложите их в паевой инвестиционный фонд, то в результате неудачных решений управления вы можете их потерять — так же, как и при обычных активных торгах.

ПИФ никогда не гарантирует выручку; более того — ПИФ может работать себе в убыток. Поэтому ключевая задача инвестора — тщательно изучить историю фонда, познакомиться с отзывами реальных вкладчиков и посмотреть на инвестиционные решения, которые этот фонд принимает.

Для последнего, разумеется, вам необходимо хоть немного разбираться в бирже и акциях.

Вернуть деньги из ПИФа не всегда легко. Если вы вложились в фонд и решили вернуть свой капитал, то у вас есть два пути: погасить пай или продать его. Паи для рядовых вкладчиков (а таких большинство) можно свободно продавать, покупать и даже дарить — они не именные. Но ПИФы для квалифицированных инвесторов продать будет намного сложнее.

О том, что такое статус квалифицированного инвестора и какие привилегии он предоставляет, читайте в статье: «Что дает статус квалифицированного инвестора и как его получить».

Доходность и налоги

Сразу еще раз повторю — доходность паевого фонда никогда не гарантирована. Все инвестиционные решения принимает обычный человек, а потому он может ошибиться и потерять деньги. В неблагоприятном случае вы можете вложить в фонд 50 000 рублей, а получить обратно при погашении пая только 20 000, потому что фонд потерпел несколько инвестиционных неудач.

Доходность ПИФа, как и доходность любого рядового инвестора или трейдера, изменяется со временем.

Иногда это связано с сезонностью (например, если управляющий предпочитает инвестировать в сезонные активы), иногда — с экономическими кризисами.

Здесь работают все те же факторы, что и в частном инвестировании — цены на нефть, состояние экономики, навыки прогнозирования, понимание рынка, курсы валют и так далее.

Теперь о налогах. ПИФ не является юридическим лицом (по закону он относится к «обособленным имущественным комплексам»), а потому он не платит налог при получении прибыли. А вот пайщик, будучи физическим лицом, платит налог подоходный — НДФЛ в размере 13% для резидентов России. Если же в паевой инвестиционный фонд вложится иностранный пайщик, то ему придется платить уже 30% налога.

К счастью, налога можно избежать. По закону инвестор, владеющий паями более 3 лет и получающий от них не более 3 миллионов дохода в год, может не платить НДФЛ. Правда, декларацию заполнять все равно придется, чтобы у налоговой не было вопросов.

Виды ПИФов

ПИФы делятся по своей форме организации на открытые, закрытые и интервальные, а по используемым инструментам — на индексные, ПИФы недвижимости, биржевые и комбинированные. Разберем, как работают паевые инвестиционные фонды разных типов.

Открытые

Открытый ПИФ доступен всем, у кого есть деньги для минимального взноса. Обычно минимальный депозит составляет около 5–10 тысяч, но могут быть отклонения как в большую, так и в меньшую сторону. Паи открытого ПИФа можно свободно продавать или дарить другим людям, а купить пай в открытом ПИФе можно в любой момент его работы.

Открытые ПИФы работают только с высоколиквидными активами. Это связано с тем, что любой пайщик может в любой момент запросить погашение пая, и управляющая компания должна быстро реализовать деньги, чтобы вернуть пайщику его капитал. Открытые ПИФы встречаются чаще всего. Они очень доступны и относительно надежны, но их отличительная черта — низкая доходность.

Закрытые

Купить пай закрытого фонда можно только в момент его формирования. Причем такие фонды обычно предъявляют очень высокие требования к пайщикам — минимальный депозит для участия в закрытом фонде редко бывает меньше 1 миллиона рублей.

Закрытый фонд действует определенный промежуток времени, после чего ликвидируется, а управление возвращает пайщикам их капиталы. Вернуть деньги за пай во время действия фонда нельзя! Если вы вложили сбережения в закрытый фонд, а затем они вам срочно понадобились, вы ничего не сможете сделать.

Паи закрытого ПИФа нельзя продать или погасить раньше времени — остается только ждать. Срок действия каждого закрытого ПИФа определяется индивидуально, но обычно это около 5–7 лет.

Закрытый ПИФ — это не всегда фонд для квалифицированных инвесторов. Впрочем, на практике обычно эти категории совмещаются.

У закрытых ПИФов шире выбор инструментов, а потому у них более высокая и стабильная доходность, чем у открытых. Но количество мест (то есть паев) в таком фонде всегда ограничено.

Интервальные

Интервальный ПИФ — это своеобразная комбинация двух предыдущих типов. Купить пай можно в определенное время, но не только в начале формирования фонда (обычно управляющая компания проводит несколько таких открытых периодов в год). После этого капитал нельзя будет вывести до следующего такого открытого периода.

Интервальный ПИФ, как и открытый, может включать в себя сколько угодно пайщиков. Минимальный депозит значительно ниже, чем у закрытых фондов, поэтому интервальный фонд доступен большинству рядовых инвесторов.

Индексные

Индексные ПИФы инвестируют, как нетрудно догадаться, в индексы. Управляющая компания занимается торгами на бирже и прогнозирует движение индексов. Главный плюс такого типа фондов — низкий порог вхождения.

Недвижимости

Здесь все тоже просто — управляющие не торгуют биржевыми активами, а вкладываются в недвижимость. Обычно этим занимаются крупные фонды в больших городах, где высок спрос на аренду жилья. Фонд может выкупить большой пул квартир в новостройке, а затем просто сдавать его в аренду, распределяя прибыль между пайщиками.

Нередко также управляющая компания вкладывается в нежилую недвижимость вроде складов или офисов — это тоже очень выгодно. Фонд недвижимости в перспективе может принести немалый доход.

Кроме того, недвижимость постоянно дорожает (не берем в расчет короткие и сезонные падения цен), в отличие от акций или индексов, которые могут пойти как вверх, так и вниз.

Правда, порог входа в такой фонд высок — обычно от 100 000 рублей и более. Дело в том, что недвижимость — это очень затратный бизнес, и компании нужно тратиться на налоги, услуги риелторов или содержание достаточно большого штата специалистов.

Поэтому они не желают связываться с малыми капиталами — им это попросту невыгодно. С другой стороны, если вы всегда хотели купить квартиру и получать пассивный доход от ее сдачи, то ПИФ недвижимости будет очень хорошим вариантом, даже если у вас не хватает денег на полноценную покупку.

ПИФ недвижимости предлагает, пожалуй, самый гарантированный заработок из всех типов фондов. Но не забывайте, что риск провала есть всегда, и фонд может разориться, не принеся вам ни копейки.

Даже если вы хотите вложиться в фонд недвижимости, не уповайте на высокий шанс успеха, а обязательно проверяйте управляющую компанию и историю фонда, чтобы не отдать свои деньги непрофессиональным управляющим.

Рыночных финансовых инструментов

ПИФы, которые занимаются торгами на бирже, называют биржевыми, или фондами рыночных финансовых инструментов. Порог входа здесь намного меньше, чем у фондов недвижимости — от тысячи рублей. Управляющая компания занимается работой трейдера — отслеживает тренды и события на рынке, прогнозирует движение активов и продает или покупает бумаги на бирже, получая выгоду от своих действий.

Комбинированные

Комбинированный ПИФ может работать с разными инструментами одновременно — например, на половину общего капитала скупить квартиры, а на вторую половину — торговать на бирже.

Теоретически комбинированный фонд может вкладываться буквально во что угодно: драгметаллы, валюту, предметы искусства, коллекционные вещи и так далее.

Но российские комбинированные ПИФы придерживаются более консервативной политики и предпочитают ценные бумаги, недвижимость и индексы.

Преимущества и недостатки

Главный плюс ПИФа — это его же недостаток. Вместо того чтобы самостоятельно принимать торговые решения, пайщик отдает деньги управляющей компании.

Кому-то такой подход будет удобен и даже полезен (например, новичкам, которые не хотят или не могут разобраться в бирже).

А вот талантливый или опытный трейдер на вложениях в ПИФы может даже потерять немного денег — самостоятельно на бирже он смог бы заработать больше.

Итак, плюсы ПИФа:

• полностью пассивный доход;
• большинство фондов управляется опытными и знающими рынок инвесторами;
• доход не гарантирован, но шансы довольно велики.

Минусы:

• пайщик не принимает участия в инвестиционных решениях (хотя в некоторых случаях это плюс);
• вернуть капитал из ПИФа не всегда просто;
• прибыль снижена за счет комиссии и ограниченных инструментов (если речь идет об открытом фонде).

Простыми словами, паевой инвестиционный фонд — это очень ситуативное решение. Если вы не хотите тратить много времени на анализ рынка и готовы поступиться частью прибыли, лишь бы заработок был пассивным — выбирайте ПИФ. Если биржа вам интересна, вы готовы учиться и максимизировать прибыль — ПИФ не будет столь привлекательным вариантом.

К какой категории трейдеров вы бы ни относились, какую-то часть капитала все же стоит вложить в ПИФ (а лучше — в несколько разных ПИФов), дабы диверсифицировать риск.

А вы знаете, что диверсифицированный портфель нужно регулярно корректировать? Прочитайте об это в статье: «Ребалансировка инвестиционного портфеля от А до Я».

Выводы

Теперь вы знакомы с тем, как работает паевой инвестиционный фонд. Зная, как устроены ПИФы, вы сможете сделать выбор — активно торговать самостоятельно, вложить деньги в ПИФ или скомбинировать эти решения (диверсификация всегда полезна).

Если статья оказалась вам полезна, поделитесь ею с друзьями в соцсетях.

Что такое паевый инвестиционный фонд простыми словами и как они работают? — Большой Банкир

Если отвечать простыми словами на вопрос «Что такое паевые инвестиционные фонды?», то это финансовый инструмент для людей, которые хотят передать свои денежные средства под управление профессионалам. Инвестор выбирает фонд и далее может только наблюдать за тем, как изменяется стоимость приобретенного пая. В любом момент человек имеет право продать пай.

Что такое паевый инвестиционный фонд?

Инвестору доступно большое количество сравнительно недорогих инструментов для инвестирования:

• Ценные бумаги: облигации, акции;
• Производные ценные бумаги;
• ПИФ;
• ETF;
• Золото.

Паевый фонд – это финансовый инструмент, который обладает большим преимуществом перед другими активами, заключающимся в том, что вложенные деньги хорошо диверсифицированы, то есть не сложены все в одну корзину.

Про ПИФы своими словами

Паевый инвестиционный фонд — это общий котел, в который складывают деньги инвесторы. Контролирует этот котел управляющая компания, которая в соответствии с утвержденной политикой распоряжается деньгами, приобретая те или иные активы.

В утвержденной политике достаточно четко прописываются используемые инструменты для инвестирования и способ их отбора. Например, в фонд ВТБ «дивидендные акции» отбираются ценные бумаги, которые за прошлые 5 лет выплачивали больше других дивидендов.

Но в то же время управляющая компания предусматривает за собой право совершать сделки, которые не соответствуют принятой политике, например, приобрести акции эмитента, объявившего о смете дивидендной политики и решившего в будущем направлять на выплаты акционерам больший процент от чистой прибыли.

Инвестирование дает финансовый результат, который складывается из увеличения стоимости активов, приобретенных фондов и дивидендов или купонов, выплаченных эмитентами фонду. Финансовый результат остается на счетах фонда, он распределяется строго пропорционально вложенным денежным средствам между инвесторами и за счет него увеличивается стоимость пая.

Про ПИФы своими словами

Какова их роль в привлечении сбережений населения

В условиях ограничения доступа компаний к внешним заимствованиям на фоне падения курса рубля, сбережения населения являются важным ресурсом для развития экономики России. ПИФы позволяют населению размещать средства под профессиональное управление и не контролировать состояние дел на бирже в целом.

Инвестиционные паевые фонды осуществляют эффективную аккумуляцию денег и их размещение, а денежные средства наикратчайшим путем трансформируются в инвестиционные ресурсы. Согласно статистике, спрос на фонды в 2020 году вырос в России и мире.

В России существует несколько компаний, организовавших ПИФ, самые известные это:

• Тинькофф;
• ВТБ;
• Сбер;
• Доходъ;
• Альфа-капитал;
• Промсвязьбанк;
• Россельхозбанк.

ПИФы России

Пиф и доходность

ПИФы обычно ориентированы на какой-то один финансовый инструмент, в зависимости от него можно ожидать той или иной доходности. Например, фонды ориентированные на акции – это более высоко рискованные активы, поскольку стоимость последних может значительно изменяться в любую сторону. Но за счет высокой волатильности, эти фонды имеют более высокую ожидаемую доходность.

Фонды на облигации и золото – это активы, которые обычно не приносят большой доходности. Но зато, это консервативные активы, чья стоимость обычно не падает, исключения – времена финансовых кризисов. Во время кризиса на бирже, вызванного новостями о коронавирусной инфекции, в цене упали даже облигации и фонды на облигации.

Пиф на недвижимость

Паевые инвестиционные фонды ориентированные на недвижимость – это в большинстве случаев закрытые фонды с большим порогом входа.

Такие фонды могут придерживаться разной политики:

• Девелоперские фонды занимаются приобретением строящихся объектов с целью дальнейшей перепродажи;
• Рентные фонды покупают недвижимость для ее дальнейшей сдачи в аренду. Существует огромное количество фондов, приобретающих коммерческую недвижимость;
• Строительные фонды специализируются на постройке объектов для их дальнейшей продажи.

Пиф на недвижимость

Отзывы клиентов

В целом, ПИФ – это инструмент, показывающий доходность не менее, чем банковский депозит. Однако, если почитать отзывы, становится понятно, что не все ПИФы приносят прибыль своим владельцам.

Анастасия: «В отделении Сбера мне разрекламировали фонд, находящийся под их управлением «Финансовый сектор». Согласно описанию в фонд входят акции корпораций со всего мира, работающие в финансовом секторе. За три года своего существования стоимость пая выросла дай бог на 2%.

Я стала разбираться, оказывается, комиссия Сбера за управление фондом составляет аж 3.2%. Фонд приобретает акции и ETF. Но ведь ETF тоже списывают комиссии за свое управление.

Получается, что с части средств я уплачиваю комиссии дважды: одну ПИФу за то, что он приобрел ETF, а вторую ETF за то, что он приобрел еще что-то».

Олег: «Мне очень понравилось несколько фондов под управлением Сбер-Инвестиции, стал изучать условия и выяснилось, что при покупке в офисе Сбера взимается дополнительная комиссия 0,5%, а комиссия при продаже составляет 2% если фонд находился в собственности менее 180 дней, 1.5% если меньше одного года, 1% — если менее полутора лет. Также существует плата за управление фондом. Суммарно выходит очень много комиссий и инвестирование в фонды Сбера на срок менее 2 лет становятся просто не выгодными».

В тоже время можно встретить много положительных отзывов об инвестиции в фонды:

Анна: «Я не готова самостоятельно заниматься выбором акций для инвестирования. Очень удобно, когда можно вложить свои деньги в какой-то фонд и получать доход.

Для меня очень многообещающим является БПИФ от Россельхозбанка под названием «Вектор устойчивого развития», ориентированный на индекс ММВБ брутто.

За восемь с половиной месяцев своего существования стоимость его акции выросла на 35% несмотря на большую комиссию управляющей компании в размере 1,55%».

Паевый фонд – это финансовый инструмент для размещения средств населения. Фонд заранее оговаривает в какие активы буду вкладываться деньги, что позволяет прогнозировать примерную доходность. Паевые фонды обычно имеют доходность, в процентном соотношении превышающую ставки по депозитам. Самые высокодоходные фонды приносят своим совладельцам более 50% дохода за год.

Паевые инвестиционные фонды: какие есть возможности инвестировать деньги

Начинающие инвесторы сталкиваются с таким понятием, как ПИФ, не всегда понимая, что означает эта аббревиатура. Между тем, это эффективный инструмент на рынке ценных бумаг, позволяющий иметь пассивный доход. Но прежде чем вкладывать свои средства в паи, стоит разобраться, что за этим стоит и насколько это безопасно.

Что такое ПИФ и как он работает

ПИФы – это коллективные вложения многочисленных инвесторов в фонд компании с целью увеличить ее активы, тем самым повысить доход каждого участника. Подобные фонды состоят из паев – отдельных долей инвесторов (пайщиков), которые получают право владения частью имущества общего фонда.

Главная цель создания ПИФов – получение прибыли от объединенных в фонде активов между всеми участниками. Инвесторы получают доход, равный количеству и ценности тех паев, которые он купил.

Инвестиционный пай представляет собой ценную бумагу, принадлежащую одному лицу и подтверждающую право обладания части от общего имущества фонда. Пай позволяет выкупать и продавать долю в соответствии с правилами УК и законами РФ. ПИФы удостоверяют долю инвестора в имуществе фонда и утверждают право получения денежных средств из паевого фонда, соответствующих стоимости этой доли при входе.

По сути, ПИФы – это организованные объединения инвесторов, управляемые профессиональными менеджерами.

Деньги, хранимые на депозите компании, становятся ее активами и постоянно вкладываются в ценные бумаги и акции, валюту, недвижимость, предметы искусства таким образом, чтобы преумножить прибыль предприятия.

Инвестиционный портфель фонда строго структурирован, контролируется законодательством, а хранимые в нем деньги распределяются в соответствии с принципами и стратегиями, изложенными в фондовом статуте.

Доходность ПИФа определяет стоимость ценных бумаг, которые являются основой пая. Приобретая долю фонда, инвестор становится держателем части инвестиционного портфеля компании, поэтому имеет законное право на получение прибыли от рыночных сделок с акциями.

Основные виды паевых фондов:

• ценные бумаги;
• акции;
• облигации госпредприятий;
• смешанные инвестиции;
• отраслевые фонды;
• недвижимость;
• венчурные;
• индексные;
• ипотечные;
• кредитные и др.

По способу управления долями ПИФы делятся на:

1. Открытые – прозрачная инфраструктура, свободный вывод средств.
2. Закрытые – ограничение на выход, паи продаются только после формирования фондового капитала.
3. Интервальные – доступ к покупке и продаже паев открывается в определенные интервалы времени.

Каждый из видов фондов имеет свои плюсы и минусы. Открытые фонды как правило держат свои активы в ликвидных формах, к которым можно отнести: государственные предприятия, крупные банки, гособлигации.

Такой вид ПИФов сегодня является наиболее востребованным из-за высокой ликвидности.

Закрытые и интервальные фонды приносят более ощутимый доход, поскольку строгие ограничения, накладываемые на выход пайщиков из фондов, позволяют лучше управлять средствами и получать высокую прибыль в долгосрочной перспективе.

Что такое паи и для чего они нужны

ПИФ — популярный вид инвестиционного инструмента, который работает следующим образом: различные инвесторы покупают паи, тем самым вкладывая свои деньги в развитие компании. Эти средства хранятся в одном фонде и управляются менеджерами УК.

Доли участников под видом ценных бумаг, акций и облигаций участвуют в торгах на фондовом рынке, что позволяет увеличивать общую прибыль всех пайщиков. Изменение стоимости активов влияет на стоимость пая, а разница между ценой покупки и продажи составляет доход инвестора.

Деятельность УК и фондов регулируется законом РФ, а паевые взносы контролируются специализированными депозитариями.

Паевые фонды дают возможность инвесторам получить доступ к ликвидным портфелям ценных бумаг и акции, профессионально управляемых опытными трейдерами.

Каждый из акционеров фонда участвует в общей прибыли, получая свою долю, но также несет убытки в случае снижения котировок.

Основным преимуществом паевых фондов является то, что в биржевых торгах участвует большое количество ценных бумаг, поэтому здесь риск потерь минимальный, даже если часть акций прогорит, остальные останутся в плюсе.

ПИФы отлично подходят для новичков, которые только начинают свой путь на рынке ценных бумаг. Паевые фонды подходят неопытным инвесторам, поскольку несут минимальные риски. Вложенной суммой будут управлять профессиональные брокеры, работающие на управляющую компанию.

ВАЖНО:

ПИФ — это один из видов инвестирования, а фондовый рынок подвержен взлетам и падениям, поэтому риски здесь все же не исключены. Пайщики не имеют 100%-ной гарантии, что их вложения окупятся. Во многом успех зависит от правильного выбора компании-депозитария.

Преимущества паевых инвестиционных фондов

Коллективное инвестирование имеет множество достоинств по сравнению с другими способами вложений:

• низкие риски – по защищенности ПИФ схож с депозитом в банке;
• высокая доходность – в среднем фонды приносят 30-100% и более чистой прибыли;
• профессиональное управление капиталом – деньгами распоряжаются специалисты компании;
• небольшая стоимость входа – взнос от 1000 рублей;
• гибкая система налогообложения – в ряде случаев возможно освобождение от уплаты пошлин;
• высокая ликвидность – компания заинтересована во вложениях, поэтому все активы «работают» на увеличение прибыли;
• прозрачное хранение – деньги пайщиков хранятся на отдельных счетах-депозитариях;
• неограниченный вывод средств (для открытых фондов).   

Доходность от инвестиций в ПИФы

Размер прибыли инвестора зависит от роста стоимости его доли и активов фонда в целом, поэтому так важно выбрать надежную УК, которая правильно распорядится доверенными средствами. Также стоит помнить, что это ПИФы относятся к ценным бумагам, здесь возможны периодические колебания – цена акций может расти и падать в зависимости от рыночного спроса.

Существует три способа заработка на паевых фондах:

1. Продажа доли – выгодное мероприятие, если цена актива выросла.
2. Получение процентов – один раз в год вкладчикам начисляются дивиденды от продаж ценных бумаг.
3. Рост капитала – можно не снимать проценты, а покупать новые паи, тем самым увеличивая долю в компании.

Вложение денег в ПИФы — долгосрочный проект, минимальный срок для получения прибыли составляет один год. Поэтому стоит оставить деньги на 3-5 лет, чтобы увеличить потенциальную доходность в несколько раз.

СОВЕТ:

Для освобождения от уплаты подоходного налога  вкладывайте деньги на срок от 3 лет.

Наиболее востребованы среди инвесторов открытые фонды (ОПИФ). В рейтинг компаний с самым большим объемом активов сегодня входят: ВТБ Капитал (3,5 трлн рублей), Открытие (2,6 трлн рублей), Сбербанк (845 млрд), УК «Регион» (870 млрд).

Прибыль от инвестирования зависит от суммы вклада и срока инвестирования. Например, доля стоимостью 100 тысяч за год принесет в среднем 70-90 тысяч чистого дохода, а через три года эта цифра вырастет до 160-170  тысяч.

Нужно учитывать, что обслуживание счетов требует операционных расходов. Комиссионные сборы – это та часть условий, которую часто замалчивают. Сюда входит: процент за приобретение пая (1-4%), доля управляющей компании – до 5%, вывод денег (2-3%), другие расходы (1-3%).

Платить комиссию придется, даже если фонд ушел в минус. К примеру, пайщик купил 100 паев на сумму 145 тысяч рублей, доход фонда вырос на 28% за год. Прибыль – 41 000 рублей. Чтобы обналичить средства, придется заплатить 410 рублей, еще 2000 за услуги депозитария, плюс налог – 3560 рублей.

Чистая прибыль составит лишь 35 тысяч.

ПИФ (паевой инвестиционный фонд) – надежный способ вложения денег и получения прибыли в долгосрочной перспективе. Большинство ПИФов приносят своим владельцам прибыль около 100% ежегодно.